花旗银行周二发布征询证据，在赛富时公布第一财季事迹前将其缠绵价从200好意思元下调至188好意思元，督察“中性”评级。此举主要基于对该公司续约周期蔓延及客户组合优化趋势的担忧。

　　下调原因：走动周期蔓延与续约优化

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　　花旗分析师Tyler Radke在证据中指出，实地调研响应涌现，赛富时正濒临走动周期蔓延和客户在续约时进行更大范围组合优化的挑战。基于此，分析师已将2027财年的盈利预测下调至公司自己瞻望区间的低端。

　　花旗揣摸，赛富时第一财季有机cRPO增长约9%，但第二季度的增速引导可能进一步放缓至8%-8.5%。市集现时对第一财季的共鸣预期为：营收约110.6亿好意思元，江南体育(JNsports)官网app下载诊治后每股收益3.12好意思元。

　　基本面总结：AI运转增长但宏不雅压力犹存

　　总结2026财年（戒指2026年1月），赛富时在AI边界赢得显贵发挥——其AI代理平台Agentforce已作事跳跃8000家客户，数据云年化收入冲破10亿好意思元，同比增长超120%。但花旗此前已指出，Agentforce的履行交易化孝敬在短期内仍相对有限，中枢CRM业务的需求波动性值得柔软。

　　市集瞻望：事迹引导将成关节变量

　　花旗这次下调缠绵价正巧赛富时行将发布2027财年第一财季财报（揣摸5月底公布）前夜。投资者将要点柔软处分层对AI业务交易化发挥的最新暴露、cRPO增长趋势以及全年营收引导是否督察。戒指发稿，赛富时股价报约214好意思元。

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